周密：2011帳戶管理心得

我覺得賬戶管理分三步逐級進步：

1.自律自控熟市場(知己知彼)

2.資產配置安排好(戰略)

3.穩定短線降成本(戰術)

我知道，很多的開始是3.2.1的順序.因為我就是！

在93年到96年期間，我是剛剛進入股市的新手，因為做過幾下，盈利了，于是信心滿滿的，

來到股市，更正好遇上幾個月的多頭市場，炒作非常順利，甚至得意.

我整天用"股票"作為交易的籌碼，從買賣中套利，不亦樂乎.

我關注過很多指標，關注過量，期望能有個"利潤流水線".這么多年過去了，除了

熟悉了市場，找到了價格的本源，其他的真的不值得一提！

很多的朋友沉迷于短線，但是效果如何?以前在網站上非常自信的"短線高手"，經歷了這好幾年，如果順利的話，應該

很有成就了！如果能穩定月獲利遞增10%，10年下來，即便自己不張揚，營業部也不會忽視的.即便營業部忽視，自己也

就相當富有了！如果還執意要打工，就打份10年的交割單，作為簡歷發給基金公司.

現在，我經常可以不時地看到自己當年的影子在周圍，以及網上晃動.我很理解.有時候甚至感覺到他們的心

態，還有想說沒有說出來的話語.總是順利的時候激情四射，認為擁有所有的短線話語權，不順利的時候，消

失.但是對于帳戶，我們是不能消失的，甚至要時時面對的。

短線沖動猛炒，時間久了，就會經歷很多的市道，沖動后才知道"暴利及歸零"這五個字，好像孫悟空逃不出如來的五個

手指.不過是有人還在翻跟頭，有人在得意寫"到此一游"，有的剛剛有點明白過來.一時的一次的獲利后的豪情，不

知道為什么總是不能延續.

還好3.2.1的順序很早就過去了.

后來懵懵懂懂感到帳戶應該有規劃，知道不能滿倉猛炒，不能重倉猛炒，要分塊管理，要保證整體平穩的基礎上，再去追

求暴利，因為將本金損失了，是件可怕的事情，周圍有這樣的例子，有人為此痛哭，但已經造成事實后，痛哭又可以解決

什么?

有不少嚴重被套的人們，總是先吃過一點點的甜頭，然后覺得自己還行，于是某次重倉沖到了某個股票，然后因為這個股

票下跌被套個30%-50%，于是后面很長很長很長的時間啊都在為解套而努力，能堅持幾年的終于可以解套了，但其中的辛苦

與誰能說啊！這已經是不錯的了，更多的人們是受不了煎熬割肉重新來過！

股市就是一個巨大的誘惑！它讓所有有關股市的網絡都充滿著誘惑.那些發帖的人覺得可以通過網絡來舞動股價，于

是像工作狂一樣發表自己的多空觀點，生怕不能植入那些看客的情緒里面，為什么是"情緒"而不是腦子呢?因為那些聽

他人忽悠就買股票的人，根本就沒用腦子來思考！只有容易起貪婪的情緒。

網絡里面還經常會有不知道哪里冒出來的"專家"，冒出來一套又一套的說辭，一只又一只推薦股票，目不暇接之余，甚

至可以在線圖后面自己畫出將來的走勢的樣子，真的沒法看到這些人真實的投資是如何的！而更多的是一群群知之不深的

人們渴望得到一些知識，一些技術，也想著自己做好股票，但是這群人中多數也是"急于求成"的，一時看到誰說的漲了

就"信"誰，看到誰說的自己收益如何好，就"跟"誰，不斷地找不同的"成功者"想學盡其功夫.其實呢，天下有

個巴菲特，將其精髓學透，就根本不用在股市發愁了.或者是林奇，那個很有成就又很實在的人，就已經足夠.但

克服不了自己的情緒學不進去的，更偏愛于追逐技術或追逐專家的人們會有一堆的說辭來說明"巴菲特沒辦法復制""巴

菲特過時了""價值投資太慢了".喜歡每天追逐著看，驗證誰誰誰準不準.

我看到的百態，盡顯股市誘惑的本色。有時候我真的很想杜絕我們網上顯示出來的一些誘惑，但想想覺得說明股市和網絡

充滿了誘惑更好！誘惑就在那里，刪除掉也存在在各個角落，真的有心人可以看明白，可以慢慢遠離這些困擾，自己踏實

地做些適合自己的選擇，股市就沒那么可怕.而那些對股市誘惑"執迷不悟"的，也只能在無數的跌宕后祝其走運-

---能自己走到價值投資的路途上。

我也是初衷是為自己負責，直白點，也可以說：因為自己膽小！從膽小謹慎開始，不斷思考各種組合，當然期間還是有小

量的資金活躍于"短線的夢想"。短線，我沒有斷過，總體也沒有較大影響賬戶的收益，因為倉位做的少了，10%的短線多

獲利100%，影響到賬戶，也就多獲利10%，當然相反情況，10%的短線，就算縮水70%，也就影響賬戶縮水7%，所以，在我

的賬戶管理中，短線，就是游擊戰，能獲利，是勝戰，我喜歡。不能獲利，也有可能，但不影響主力部隊的實力。當然，

我選擇自己把握大的股票以及時間來行動。

因為，這些年，我越來越清晰的是：賬戶的組合很重要，賬戶完全可以用"金鐘罩鐵布衫"，保證自己安全，大的虧損無

法侵入，這時候，再有一些有效的努力，就容易在安全的前提下戰勝市場了！

后來，我才知道：這叫"資產配置"！

我的心里話：資產配置好！就是好！就是好！

短線興致正濃的朋友，也許說：快速獲利！就是好！就是好！

在配置里面，有一部分用來做短差，因為我不會廣泛地不分質地地選擇股票來操作，也漸漸離開了"差價激動情結"，所

以，我稱之為：降低成本。

我每天都在看盤，把握大了才操作一下下，降低成本，誰不喜歡。降低成0成本，還有什么股票能不盈利?當然沒有把握也

別動，大不了不能降低成本，但成本也不會自動上升阿！所以，權衡之下，會很謹慎保守，不會四處出擊！

我的賬戶一直放在那里，這么想這么做，到這些天，我才意識到：自己已經從16年前3，2，1的順序，逐步轉為1.2.3的順

序….

并自覺1.2.3的順序.

1.自律自控熟市場(知己知彼)

盡可能地去熟悉市場的品種，市場的風險，盡可能地認識自己會怎樣，以及如何控制自己的操作。

比如自控：對于新手來說，現在進入股市，確實會有風險。

總之，股市的風險，其實來自"不能自我控制".嚴格執行"無風險操作"，可以帶來無風

險的收益。但是，我覺得：看著花花綠綠的漲跌，沒有人能做到不入迷，包括很多老手都是這樣迷失的.有些老手

不但自己迷戀在短暫的漲跌中，還每天都在找新的刺激，以此感到滿足，但實際上這樣"淺嘗即止"，很好玩，但不能實

際地真正地深入了解一家公司，也做不到長期的積累效果。

自律，自控，不是只有對基金經理，也不只有對投資，方方面面，都是這樣，才可以長遠，平安。

我說的話出自內心，感到非常愉快！

2.資產配置安排好(戰略)

風險是有級別的，認識得越多越深越細，就越有好處！

在市場，如何操做可以沒有一點風險。我可以說：我所說的完全是可以辦到的！

而且就目前的市場狀況而言，每年盈利5%以上，是可以無風險輕松獲得的。那么，真正在市場里面的人們，對于5%基本是

不會滿意的，期望多一點點收益，哪怕多一點點風險。

這也是可以規劃的。這就要細致談論"資產配置"的問題了！

資產配置，是個學問。投資的質量，多在于此。

比如說：將賬戶資金分為10份。

我認為新新手，不知道市場風險的人士，應該將其中8份，用于無風險的品種，當然這樣做，

收益也就容易被控制住了，但是，在賬戶面臨"有生命危險"的時候，還是偏重保全為好，為長遠做準備。市場如果已經

到了無以容忍的熱度，將其中8份，用于無風險的品種，是超高手所為！但是在市場低迷到恐慌的程度，將其中8份，用于

無風險的品種，必然會帶來沒有效率的后果，一般經歷一輪熊市在低迷之際的人們特別偏愛"保本基金"就是這個心態。

我認為進入市場程度比較深，對風險有一定經驗以后，在一般的世道，也可以這樣配比：

5份無風險+3份低風險+2份高風險=最差可以起碼平衡到本金問題不大，最好可以相對增大收益

3份無風險+5份低風險+2份高風險=最差可以起碼平衡到本金-5%以內，最好可以相對更增大些收益.

.

可以排列的太多了.根據自己的情況選擇，可以承受最差的情況，并可以達到利潤最大化的可能！

到了解市場很深程度以后，我們完全可以在股票范圍，繼續細分，不會將股票簡單定義為

"高風險品種".因為這里面細分后，可以根據公司，根據市場價格，分為：

高、中、低風險級別。

如果資金的時間允許(基本上屬于10年以上的投資)，并自己的心態允許(不計較短期的收益.)，是可以在股票范疇內

這樣操作：

8份穩健+1份激進+1份現金=最差可以起碼平衡到賬戶-35%(這是我對自己測算的結果)，

最好將可以有超出大盤收益的成績.市值增長則要經歷市場的機會給予的過程.

到具體的，我就感到很難表述。因為每個人的情況差得非常遠。

只能說說我自己，但是也還是要強調：不能簡單模仿。(就是怕到了關鍵時候，我這么想，您卻那么想了.不是嗎?

2010年航信15元以下，我認為很踏實，網友"商人"就清倉了271，我當時鼓足勇氣說了句"不欣賞"，希望他后來好運.)

我的賬戶目前是：5-7份穩健低風險和3-5份調節。

穩健的部分可以做差價，也可以現價多年不需要動作，除非價格巨變。

調節的部分是這樣的：可以是現金(實在沒有股票好于現金的情況)；可以是現金替代品(比如分紅高于利息的且股價離

凈資產不遠大盤藍籌)；可以是超跌成長股(市場里面超跌的并有一定成長期望的股票)

這樣的規劃中，保持其穩定的布局，然后每每看市場，市場有什么變化，一再確定后，微微調整一下，伴隨著無止境的將

低成本的努力。

經過對自己的資產做規劃，可能每年多出來的收益要更勝于短線的

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