上市公司盈余管理分析

近年來，我國(guó)上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點(diǎn)。盡管有一些文章對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了研究，但僅以個(gè)例作為論據(jù)，并未舉出具有概括性的確切數(shù)據(jù)。本文根據(jù)盈余管理的特點(diǎn)及主要手段，對(duì)我國(guó)上市公司2000年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，從整體上考察我國(guó)上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點(diǎn)國(guó)外學(xué)者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對(duì)盈余管理的定義如下：“盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛�礎(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告為基礎(chǔ)的契約的后果。”

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個(gè)特點(diǎn)：第一，盈余管理的動(dòng)機(jī)是誤導(dǎo)“利益關(guān)系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業(yè)利益關(guān)系人的角度上看，企業(yè)業(yè)績(jī)主要影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權(quán)人所作出的投資決策，企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)管理者的報(bào)酬決策及稅務(wù)部門的稅收決策。可能的盈余管理動(dòng)機(jī)有籌資動(dòng)機(jī)，管理報(bào)酬動(dòng)機(jī)，避稅動(dòng)機(jī)和公司形象動(dòng)機(jī)等。在這些動(dòng)機(jī)中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動(dòng)機(jī)的盈余管理問題表現(xiàn)得最明顯。籌資動(dòng)機(jī)可以進(jìn)一步分為上市動(dòng)機(jī)，配股動(dòng)機(jī)和避免退市動(dòng)機(jī)。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業(yè)判斷和規(guī)劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現(xiàn)金流量的間接法可知，利潤(rùn)由兩部分構(gòu)成：經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量和各種應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目。其中的各種應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目根據(jù)受到操縱的程度不同在會(huì)計(jì)科目上可進(jìn)一步分為：可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目和不可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目。由于調(diào)整經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量和不可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的難度較大，而可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)會(huì)計(jì)科目的會(huì)計(jì)核算多涉及到職業(yè)判斷，操縱難度相對(duì)較小，因而盈余管理主要利用職業(yè)判斷和規(guī)劃交易，在可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)上做文章。故而，報(bào)刊文章所揭露的盈余管理案例多發(fā)生于以下一些涉及職業(yè)判斷的會(huì)計(jì)事項(xiàng)中：計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，計(jì)提折舊，費(fèi)用資本化，成本分?jǐn)偤痛尕浻?jì)價(jià)，投資收益核算的會(huì)計(jì)方法選擇等。另外，有報(bào)道顯示地方政府所給予的補(bǔ)貼收入也成為一些公司的調(diào)節(jié)盈余的手段。

二、統(tǒng)計(jì)分析根據(jù)盈余管理以上的兩個(gè)特點(diǎn)，本文設(shè)計(jì)了三類統(tǒng)計(jì)指標(biāo)對(duì)我國(guó)上市公司的盈余管理行為進(jìn)行了研究：1.統(tǒng)計(jì)目的本次統(tǒng)計(jì)目的有二：①對(duì)于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和接受政府補(bǔ)貼作為盈余管理手段時(shí)，其運(yùn)用特點(diǎn)是什么？

2.統(tǒng)計(jì)方法本文以易富網(wǎng)（www.eefoo.com）到2001年4月21日為止收錄的我國(guó)深圳股票市場(chǎng)410家上市公司的2000年年報(bào)為樣本總體，以2000年凈資產(chǎn)收益率（攤薄）為標(biāo)準(zhǔn)，將這410家上市公司分為6個(gè)盈利區(qū)間：虧損區(qū)間（21家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在0到6％之間（72家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在6％到10％之間（142家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在10％到11％之間（35家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）在11％到20％之間（113家），凈資產(chǎn)收益率（攤薄）大于20％（27家）。而后，對(duì)每一類公司的年報(bào)進(jìn)行大比例的等距抽樣：虧損區(qū)間，區(qū)間（10％，11％）和大于20％區(qū)間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區(qū)間的抽樣比例

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