證券從業資格考試：股票交易異常

我國證券市場成立時間短，個人投資者比例高，機構投資者比例低，投機炒作風氣盛行，廣大中小投資者利益沒有得到有效的保護。在上市公司、投資機構、大戶、市場中介機構和散戶博弈中，散戶由于信息缺乏、屬于業余投資、又勢單利薄成為證券市場中的當然弱者。打擊市場操縱行為、引導投資者向理性投資轉變，維護廣大投資者的正當權益是證券監管部門的一個重要任務。股票交易異常是查處證券違規、違法行為的重要線索，也是對違規、違法行為處罰的重要依據用。目前，國內兩個交易所都已經完備了對交易實行實時監控的技術系統，從技術層面上看，對股票成交異常情況可以實時進行掌握。2000年，深圳證券交易所通過實時監控，已經發現了異動股票476起，向中國證監會提交億安科技、中科創業、ST海虹、ST深華源等17只出現嚴重異常交易股票的專項調查報告19篇。

　　至于股票交易異常的認定，一般情況下，成交量、價格會保持在一定幅度上下波動，該種股價、成交量的波動如果與基本面情況相符，屬于正常交易情況，反映了投資者對該種股票的價值認識。但當股票出現以下情況之一時，證券交易所將根據市場情形，認定其是否屬股票交易異常波動：

　　（1）、某只股票的價格連續三個交易日達到漲幅限制或跌幅限制；

　　（2）、某只股票連續五個交易日列入"股票、基金公開信息"；

　　（3）、某只股票價格的振幅連續三個交易日達到15％；

　　（4）、某只股票的日均成交金額連續五個交易日逐日增加50％；

　　（5）、證券交易所或中國證監會認為屬于異常波動的其它情況。

　　出現前款1至4項情形之一被認定為異常波動的股票，其異常波動的計算從公告之日起重新開始。上市公司因召開股東大會、公布定期報告等例行停牌時，其異常波動的計算從股票復牌之日起重新開始。上市公司若認為股票交易的異常波動與上市公司或上市公司內外部環境的變化無關，應當在公告中作出說明；若與公司有關，則應當披露可能影響其股票價格的信息。如果披露的信息得不到交易所的認可，交易所有權對該股票停牌，直至有披露義務的當事人作出公告的當日下午開市時復牌。以深圳大洋海運股份有限公司為例，該公司B股已連續三個交易日達到跌幅限制，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，該公司董事會發布公告鄭重聲明，截止公告之日止，公司無其它應披露而未披露的信息,提醒廣大投資者注意投資風險。該公司股票并于2001年6月13日上午停牌半天。

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