企業價值評估-DCF法與EVA法的比較研究

1 現金流量折現法(DCF)　

1.1  DCF的介紹

現金流量折現法 (Discounted Cash Flow, DCF) 是根據Tom.Copeland等人的研究，認為企業價值是未來現金流量按照一定折現率的折現。該方法提出了以現金流量為基礎的價值評估框架，對企業的價值評估應該采取自由現金流量（Free Cash Flow, FCF）的方法進行。

1.2  DCF的計算

1.2.1  DCF的計算公式

任何資金都是有成本的，即有時間價值。而就企業經營本質而言，實際上是以追求財富的增加為目的的現金支出行為。在經濟貨幣化乃至金融化后，財富的增加表現為現金或者金融資產的增加。現金一旦投入運營，其流動性完全或部分喪失，隨著經營的進行或時間的延續，其流動性又趨于不斷提高，并最終轉化為現金。因此，公司的經營實際上是一個完整的現金流動過程。未來各個特定經營期間的現金流量的折現就是公司價值的衡量形式，即：

                                                 （1）

[1] [2] [3] [4] [5] [6] 

【企業價值評估-DCF法與EVA法的比較研究】相關文章：

條件價值評估法的發展與應用04-26

企業價值評估方法的比較04-30

意愿調查法評估環境資源價值的思考04-28

基于層次分析法的R&D項目評估方法的比較研究04-27

道與自然法--中西古代自然法思想比較研究04-27

上古音研究中的內部比較法04-28

基于層次分析法的化工企業火災風險評估研究04-28

企業單項無形資產的收益法評估04-30

條件價值評估法的經濟學原理及其應用04-28

磁珠富集法與小片段克隆法篩選鯉微衛星的比較研究05-02