基于ARMA-GARCH 模型的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算

基于ARMA-GARCH 模型,給出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR、條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值CVaR 的計(jì)算公式,分別在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布、student'T 分布、Skewed-T 分布、廣義誤差分布條件下對(duì)模型進(jìn)行數(shù)值模擬,并用上證A股、大同煤業(yè)股票相關(guān)數(shù)據(jù)擬合模型來(lái)進(jìn)行實(shí)證分析.結(jié)果表明,利用ARMA-GARCH模型給出的計(jì)算公式能夠準(zhǔn)確地估計(jì)VaR值與CVaR值,并且隨著給定概率水平p的減少,VaR與CVaR的值增大,對(duì)于給定同一概率水平的CVaR值比VaR值大,CVaR 比VaR 更能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)度量的大小.

作 者： 李志海 葉建萍 楊善朝 LI Zhi-hai YE Jian-ping YANG Shan-chao   作者單位： 廣西師范大學(xué)數(shù)學(xué)科學(xué)學(xué)院,廣西桂林,541004  刊 名： 廣西科學(xué)  ISTIC 英文刊名： GUANGXI SCIENCES  年，卷(期)： 2009 16(4)  分類號(hào)： O211.67  關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)度量   風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值   條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值   GARCH模型  

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