證券知識：基金投資的恐懼時分

巴菲特有句名言：在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。然而能夠做到這點的人總是少之又少。

　　基金發行在上周再度回到停滯狀態。新基金募集的氣氛也屢創新低，盡管此前預計的市場外圍資金繼續流入，但是場內資金的退出姿態同樣堅決。導致市場繼續維持低迷狀態。

　　自前一周末以來，明顯出現的市場增量資金上周繼續流入，但并未改變市場氣氛。A股市場上下震蕩、持續回落的態勢，不僅在考驗場內投資者，事實上也在考驗管理層乃至各方面的相關機構。

　　從各方面匯總的消息看，上周的A股市場繼續成為了場外資金流入和場內資金流出的換手一周。但與前一周不同的是，雙向資金流動沒有能夠激起市場反彈和成交量放大，相反起到的作用并不理想。

　　上周成立的浦銀安盛價值成長基金，最終揭曉的募集規模為17.3億元左右，為今年以來成立的4只偏股基金中份額最低者。由于基金募集期正好遭遇A股市場罕見的持續快速下跌，且為新公司，業內認為，能夠取得這樣的銷售業績已屬不易。

　　統計顯示，上證綜指自去年10月份調整以來，截至4月9日，累計跌幅達到近44%。2008年一季度，國內271只偏股基金加權平均凈值跌去20.09%。隨著市場的持續下跌，基金盈利效應劇減，基民開戶數也同步下降，2007年基金一日售馨的盛況不再。新基金的發行和老基金的持續營銷雙雙陷入舉步維艱的境地。

　　而更讓人擔心的是，目前發行的偏股基金已經出現延長募集期限的情況，這無疑反映了目前市場募集情況的慘淡。這從基金募集規模一路由150億下調到30億的巨大落差，也能看出不少。

　　在一些業內人士看來，去年單只基金一天銷售100億的“亢奮”和目前的“疲軟”都不是正常狀態。前者令的基金銷售幾乎沒有選擇的余地。而2007年10月以來，國內A股市場集中釋放風險，下跌幅度和速度為歷史罕見，也讓2007年下半年入市的新基民普遍被套，導致投資意愿下降。

　　不過，目前看伴隨著上周又1只基金進入建倉階段，場內已經建倉的基金升至4只，而且，以QFII為代表的境外資金經由各種途徑在最近兩周內持續流入。對于A股市場的資金面來說，最困難的時候或許也是最有希望的時候。

　　最近成立的十家偏股型基金

　　 基金簡稱

首發規模(億份)

華夏行業精選

142.428

國泰滬深300

63.855

易方達科訊

118.33

國投瑞銀穩定增利

41.96

大成景陽領先

48.59

工銀瑞信全球配置

31.56

建信優勢動力

46.42

南方盛元紅利

62.13

中銀策略基金

46.52

浦銀安盛價值

17.3

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