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讀基金年報關注四大要點
近期是國內基金的2007年年度報告集中披露期。基金年報是對過往一年的回顧,涵蓋了管理人報告、基金財務狀況、基金的投資組合等內容。面對這樣一份答卷,一般的中小投資人如何從中獲取自己所需要的信息.理財專家提醒,不妨關注以下四個方面。第一,基金業績回顧。當前國內基金的年報中,主要財務指標披露了基金的凈收益、可供分配收益、資產凈值、凈值增長率等業績數據,并與上一期間的數據進行比較。其中,凈值表現還與相應的業績基準進行比較,并從不同期限長短來體現,如三個月、六個月、一年、三年和五年。該業績基準一般是基金產品設計所定位的基準,可能是某個市場指數或幾個市場指數的復合。投資人在進行分析的時候,還可將基金的業績表現與同類型基金進行對比。可供分配收益對于封閉式基金投資人而言,為了解基金當年度收益分配狀況提供了重要的信息。投資人應當密切關注之后的相關分紅公告。
第二、基金經理報告。基金經理報告是基金經理與廣大投資者分享其投資理念、投資決策等的陳述,也是投資者判斷基金投資風格與自身投資需求的契合度的重要依據。好的基金經理報告不僅會詳盡討論行業分布和個股選擇的原因,還解釋影響基金業績的有利條件與不利阻礙;在業績不盡如人意時,不應該對錯誤投資決策有所回避,而應向投資者闡述原因,讓投資者了解原因。基金經理報告中也會有對下一年度的展望,從中可大體窺見基金經理未來一年的策略和思路。
第三,財務會計報告。基金的財務會計報告包括資產負債表、經營業績表和凈值變動表。投資者應留意基金經營業績表中費用項目下的基金管理人報酬、基金托管費等基金費用支出。財務會計報告附注中,投資者可了解重大關聯方關系及關聯交易,以及流通受限不能自由轉讓的基金資產等。
第四,基金投資組合。基金投資組合說明基金在期末時點上投資于股票、債券和現金等資產的比例,還披露了股票投資的行業分布。投資者可以從基金持有股票明細中了解基金大量持有哪些股票。在這些大量的信息中,投資者也許不可能清楚了解投資組合中的每只股票,但以此判斷基金是持有某些行業的多只股票還是進行選擇性地集中投資。管理人報告中的內部監察報告、重要事項提示部分也是投資人需要關注的。此外,基金持有人戶數和相應的份額可以幫助投資人了解基金的持有人結構,究竟是以機構為主還是以個人為主;封閉式基金還會披露前十大持有人的名單。
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