辯證看待基金破面值現象

　近來，隨著股市的不斷下跌，破面值基金越來越多，但投資者在選擇和購買破面值基金時，應給予其正確的理解，才能避免投資中的失誤。

　　第一，破面值基金不等同于新股的破發。證券市場上的新股破發，往往意味著其投資價值的顯現。但破面值基金并不能完全代表基金管理人未來管理和運作業績表現一定值得期待。因此，將1元基金等同于股票上的原始股，基金破面值等同于股票破發的理解都是不全面的。

　　第二，1元面值不是投資者制定風險標尺的底線。在日常的基金投資過程中，由于1元價格的特殊性，較多的投資者將其作為判斷一只基金風險程度的標準是有失偏頗的。因為投資者投資破面值基金，只要其凈值還有下跌可能，投資者還是存在投資風險。而1元以上的基金，只要其未來的凈值持續上漲，應當被認為是值得投資的。因此，以1元面值作為基金投資風險程度的分界線，是不恰當的。

　　第三，辯證看待破面值基金分紅。基金管理人在進行基金分紅時，將歷年來的累積利潤分配給投資者，導致出現基金凈值低于1元面值并不是一件奇怪的事情，但由于投資者投資習慣及基金投資特點，決定了投資者喜好投資破面值基金。因此，投資者在投資低于1元基金時，要充分考慮到基金分紅的因素。

　　第四，破面值基金并非意味著投資起點的開始，仍然存在持續下跌的可能。投資者在進行破面基金投資時，應當充分考慮到這一投資因素。投資者不能認為基金的價格越低，其投資價值越大，而是應當有所選擇和甄別，應時刻注意其投資的風險性。

　　第五，破面值基金現象是基金成長過程中的一種特有現象。基金破面現象就是暫時的，一般會發生在新基金剛發行時，或者基金管理人進行大比例分紅、拆分等持續營銷活動時。因為當其凈值處于1元附近時，受證券市場調整影響，很容易出現破面現象。但這并能將此類基金的未來投資價值大打折扣。因此，正確認識基金的短期破面值與長期成長之間的關系，對于投資者來講是非常重要的。

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