結構性市場凸顯指數型基金優勢

隨著4月底市場反彈，大部分指數基金均表現出色，在所有開放式基金凈值增長排行榜上獨占鰲頭。專家表示，指數型基金戰勝大多數主動型股票基金有其客觀原因，而結構性市場凸顯了指數型基金的投資優勢。

　　事實上，指數型基金在結構市中的優勢早已有所顯現。從基金凈值的長期表現來看，指數型基金戰勝了大多數主動型基金。

　　2007年盡管“5.30”以后的震蕩市中指數型基金遜于其他開放式偏股型基金，但全年跟蹤指數的指數型基金

在指數的節節攀升中，仍然成為基金中的“王者”。

　　Wind資訊顯示，除國泰滬深300外，16只指數型基金，2007年平均收益率為141.48%，遠高出130只股票型基金126.84%的平均收益率，更超過其他類型基金。從最近三年的統計數據看，成立在三年以上的指數型基金最近三年的平均收益率為430.63%，而同期成立三年以上的其他開放式偏股型基金平均收益率僅為 366.39%。

　　從指數型基金的設計特征來看，其在結構性市場中相對主動型的股票型基金的投資優勢可見一斑。

　　一般而言，相對股票型基金來說，指數基金倉位會更高。從最近基金凈值增長排名情況來看，排名靠前的開放式偏股型基金倉位較低，持倉幾近股票型持股比例的底線，而追隨指數成份股特征的指數型基金股票倉位一般都會在90%以上。

　　另外，境外上市的大批大藍籌回歸A股，成為國內幾乎所有指數的新成員，國內代表性較強的滬深300、上證50、上證180等指數將因此而升級換代，那么以其為標的的指數基金自然受益匪淺。除此之外，相對于股票型基金，指數型基金的基金運作費用較低，同時具有流動性方面的優勢。

　　有關業內人士表示，政策暖風帶來市場反彈，投資人信心有所恢復，但要求市場連續大漲并不現實，市場正從井噴性上升行情進入整固階段，結構性機會開始顯現，而在這種結構性市場中，以滬深300為標的的指數基金或者ETF基金，存在明顯的波段操作和短線套利的機會。長期來看，滬深300指數等標的指數規模中等的指數型基金有望獲得良好的表現。

　　專家提示，在市場單邊上漲的情況下，指數型基金是一種收益較高的投資品種。然而，對于投資者來說，在震蕩不斷加劇的結構性市場中獲利的難度要遠高于單邊牛市，這需要投資者有較強的風險承受能力，靈活把握結構市中的反彈時機。

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