從鄭百文看我國的獨立董事制度

　　無庸諱言，我國上市公司存在一系列問題，其中尤以鄭百文為典型。鄭百文曾經有一位叫陸家豪的典型“花瓶”董事，他一不懂財經常識，二不知道獨立董事的職權利，三也從未履行過獨立董事的義務，卻天真地以為獨立董事是一項榮譽性職務，在遭到中國證監會罰款后還很認真地打起官司來了。而經過重組后的鄭百文，又在獨立董事上重做文章，不僅超標準的把獨立董事人數增加到4名，還給獨立董事開出年收入至少十幾萬元的高價碼，除了行使職權實報實銷之外，每人每月6000元基本津貼．4000元風險津貼，會議津貼每次3000-10000元。最驚人之處，則是破天荒的為獨立董事和董事、董事會秘書在行使職權中的過失行為購買責任保險，一旦決策失誤，產生損失，由保險公司負責賠償。一石激起千層浪，獨立董事能挽狂瀾于既倒嗎？　有的國有企業上市后每況愈下，并非國企業經營管理層人員無能，也非減員增效之類能解決問題，更非產權界定明確不明確的問題，而在于公有產權的安排形式很難具有足夠的競爭效率。目前我國公有產權的安排，使得敗者破產出局法則發生扭曲，政府出于強烈的父愛情節，會想方設法繼續給敗者注入資源，結果企業間的競爭和適者生存法則變成敗者為起死回生而追加賭注的一搏。因此，幻想不觸動產權而進行改革，并在此前提下試圖形成公司內部治理結構，無異于緣木求魚。

　　　　二、獨立董事應當在公司內部扮演怎樣的角色

　　中國滬深股市獨立董事制度素有“兩只貓抓一只老鼠”的起源悖論。就歷史沿革來說，1988年，H股率先按香港聯交所要求設立獨立董事。1997年，中國證監會《上市公司章程指引》中專列了設立獨立董事的條文。1999年3月，中國證監會要求H股公司至少設立2名以上獨立董事。此后，A股、B股上市公司開始嘗試這種做法，鄭百文就是最早設立獨立董事的上市公司之一。上市公司內部監督機制的設立有兩種，一種是大陸法系國家實行的雙層委員會制，即除股東大會為公司權力機關，行使執行職能（經營管理職能）外，設立監事會行使監督職能；另一種是英美法系國家實行單層委員會制，即只設立股東大會為公司權力機關，董事會同時行使執行職能和監督職能，不另設監事會。在董事會中的董事通常按其職能分工分為執行董事和非執行董事。這兩種公司治理結構在制度安排上名稱和設置不同，但均有實質性的制衡力量來監督董事及高級管理層的業績，決定他們的報酬，審核公司的財務。我國在企業制度改革初期引進的是大陸法系的公司治理模式，即在股東大會外設立監事會。但隨著改革的深入實踐，逐漸暴露出監事會遠未能起到監督職能。雖然在我國《公司法》中賦予了監事會與董事會對等的地位，但綜觀我國的上市公司，很多監事長由紀委書記或工會主席擔任，監事也往往是公司基層部門的管理人員，即他們與董事長或總經理是一種從屬關系。因為都涉及到自身利益，而且本身不具備基本的財務或其他方面的專業知識，監事會形同虛設，使我國股份公司從本質上淪為無監督制衡力量的單層委員會制。目前引進獨立董事制度，實則反映出上市公司希望在其內部治理結構中有真正行使監督的職能機構。既然監事會這只“貓”不管用，那么就另設獨立董事制度這另一只。“貓”，以圖發揮獨立監督功能。由這兩只“貓”一同來抓控制公司的內部人這只“鼠”，是我國上市公司在治理結構方面的獨創。

　　然而我們不能不承認，我國合格的獨立董事微乎其微，目前我國雖然涌現了“名流董事”熱潮，但真正意義上的獨立董事至今尚未面世。獨立董事在英美等國非常受推崇，1999年美國獨立董事占董事會成員的比例為62%，英國為34%，法國為29%。在財富500強企業中，董事會平均人數為11人，其中獨立董事占9人，內部董事僅占2人。在標準普爾指數中的1165家企業中，11674名董事里有62.2%是獨立董事。目前在歐美公司中，獨立董事的比例每年仍以1%的速度遞增。在西方，關于獨立董事角色的定位有三種觀點：(1)監督角色：獨立董事通常有資格選

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