財務分析新解

財務分析是財務管理的核心內容之一。其指標多、涉及面廣，賞不太容易把握。在教學過程中，筆者發現從各類指標本質部分來講解，學員更容易理解。

　　對財務分析的重要作用，須首先明確，以提高學習熱情。

    第一，其為評價財務指標、衡量經營業績的重要依據

    第二，其為挖掘、改進工作、實現理財目標的重要手段

    第三，其為合理實施投資決策的重要步驟

　　教材中，對償債能力、營運能力及盈利能力只從字面上予以定義，這不便于理解。筆者認為，應從指標分析中，找出“一針見血”的概念。同時，指出財務比率主要把握分子、分母，理解它們的相關內涵及該比率變化所反映內容。

　　償債能力實質為“可以用來償債的資源對債務的保證程度。”若不當，則償債能力就差。列舉償債物有：

    1、息稅前利潤EBIT

    2、現金及其等價物

    3、速動資產（=2+應收賬款）

    4、流動資產（=3+存貨、待攤費用、待處理流動資產損失等）

    5、有形資產（=4+固定資產—“兩待”）

    6資產總額（=5+無形資產+遞延資產+“兩待”）

    7、所有者權益（=6-負債總額）；列舉債務有：債務利息（財務費用中利息+資產化利

息）、流動負債、負債總額。歸納得下表，以速記相關指標

    償債物　　　　　債務　　　　指標

　　息稅前利潤　——利　息——利息保障倍數

　　現金及其等價物　　　　　　　現金比率

　　速動資產———流動負債———速動比率

　　流動資產　　　　　　　　　　流動比率

　　有形資產總額　　　　　　　　有形資產負債率

　　資產總額　——負債總額——　資產負債率

　　所有者權益　　　　　　　　　資本負債率

注意：

    第一，對短期償債能力指標與利息保障倍數用償債物與債務比，而長期償債能力指標（除利息保障倍數）用債務與償債物比。

    第二，短期指標為中性指標，過低則無足夠償債能力；過高則相關資源未能充分利用。

    第三，資產負債率側重于物質保障程度，產權比率側重于揭示財務結構的穩健程度及自有資金對償債風險的承愛能力。

　　營運能力中周轉率（次數）實質為“某項資產營運對企業所產生的效用（表現為銷售）與該項資產平均占用額之比。”其越高，則該資產的使用效率越高，營運能力越強。而周轉期（天數）為該資產運用一次所耗用天數，為計算期（總）天數與周轉次數的比。列舉流轉資產有：存貨、應收帳款、流動資產、固定資產、總資產；列舉產生效用有：銷售成本（與結轉成本分錄一致）、賒銷收入凈額（與賒銷時分錄一致，主要為應收賬款與應收票據等賒銷賬款余額；從銷售收入角度，

[1] [2] 

【財務分析新解】相關文章：

“鏡子”新解04-26

和為貴新解04-30

“李約瑟難題”新解04-27

審美體驗新解04-28

道法自然新解04-26

《天道·輪扁斫輪于堂》新解04-27

有難同當新解05-01

王充司南新解04-29

長生成仙新解04-26

E時代成語新解05-01